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Quels sont les avantages pour un SaaS d’augmenter son runway ?

Quels sont les avantages pour un SaaS d’augmenter son runway ?

La maîtrise de la trésorerie d’un Saas est d’une importance capitale avant d’atteindre une masse critique et de pouvoir compter sur les profits générés. Quel est donc l’indicateur indispensable du runway ? Qu’est ce que le burn rate ? Pourquoi faut-il augmenter son runway et comment y parvenir ? Nos experts vous expliquent tout ce que vous devez savoir sur le runway pour un Saas.

Baptiste Wiel
Publié le

31.12.2021

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Mis à jour le

16.1.2022

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C’est quoi un SaaS ? 

Le SaaS, ou Software as a Service, est un service hébergé dans le cloud. Les organisations et entreprises clientes ont recours à cette solution via une application ou un navigateur web, plutôt que de télécharger un logiciel. La solution SaaS est accessible simplement et est généralement facturée sous la forme d’un abonnement mensuel ou annuel

Ce modèle de gestion des logiciels SaaS permet de bénéficier automatiquement des mises à jour et des nouvelles versions du logiciel. Autre avantage, les modèles SaaS offrent des coûts initiaux moins élevés que le téléchargement et l'installation de logiciels traditionnels, ce qui les rend plus accessibles. 

Exemples de SaaS 

Parmi les applications les plus courantes disponibles en SaaS, on retrouve les outils de gestion de relations client ou CRM, les solutions de gestion RH ou encore les ERP (ensemble d'applications ou de modules intégrés permettant de gérer les principaux processus de gestion d'une entreprise). 

Parmi les principaux fournisseurs d’un logiciel SaaS, on retrouve Salesforce, Oracle, IBM, Intuit ou encore Microsoft. C’est l’une des quatre catégories principales de Cloud Computing

On y compte également l’Infrastructure as a Service (IaaS), qui évite aux entreprises d’acheter de l’hardware en leur proposant des infrastructures cloud, pour le stockage de données par exemple; les entreprises de ce secteur sont AWS, Google Compute Engine, Cisco Metacloud, DigitalOcean, etc. 

Le Platform as a Service (Paas), est un service proposant des outils cloud aux développeurs pour créer, déployer et gérer leurs propres applications dans le web; les fournisseurs de cette solution sont Windows Azure, Google App Engine, Amazon Elastic Beanstalk, Heroku, etc. 

Pourquoi est-il important de surveiller le runway d’un SaaS ? 

Le runway d'un SaaS, c’est la durée pendant laquelle la startup peut survivre sur le marché si les revenus et les dépenses restent constants. Une jeune entreprise sans aucun revenu, par exemple, dépense environ 10 000 € par mois. Si cette dernière dispose de 100 000 € en banque, son runway s’élève alors à 10 mois.

L’épuisement du runway est l’une des raisons les plus probables d'échec des startups. Par conséquent, la plupart des startups lèvent des fonds dans le but d'augmenter leur runway jusqu'à ce que l'entreprise commence à générer des revenus. 

Le runway, c’est en quelque sorte l’espérance de vie de la startup. C’est pourquoi il est particulièrement important de surveiller le runway d’un SaaS. Afin d’éviter d’être à court de trésorerie, il faut en effet surveiller cet indicateur et anticiper suffisamment en amont pour lever des fonds supplémentaires. Le processus de levée de fonds peut prendre de 6 à 9 mois.

Comment le runway est-il calculé dans un SaaS ? 

Calculer le runway pour un SaaS est plus facile en théorie que pour d’autres entreprises. En effet, comme la plupart des clients d’un SaaS ont un abonnement mensuel ou annuel, il est plus simple de prévoir les variations de trésorerie sur les mois et années à venir. 

Dans les deux cas, il faut avoir une bonne connaissance des revenus et des dépenses de la startup pour la période choisie. En règle générale, plus la période choisie est longue et plus vous disposez de données, plus votre projection sera précise. Cependant, se fonder sur un seul mois est suffisant. 

Voici la formule permettant de calculer le runway

Runway = solde de trésorerie actuel ÷ burn rate

Nous allons maintenant détailler les étapes du calcul.

Comment calculer la trésorerie de départ et de clôture ?

Une fois la période sur laquelle va s’appuyer le calcul choisie, il s’agit d’estimer le solde de trésorerie au début de cette période. Par exemple, si il y a six mois, un Saas avait 300 000 € sur son compte bancaire et qu’elle avait levé 2 millions € pendant cette période, le solde de trésorerie de départ s’élève à 2,3 millions €.

Ensuite, il faut déterminer le solde de trésorerie actuel, à la fin de la période que l’on mesure. Par exemple, le Saas avait 1,9 million € en banque à la fin de la période de six mois, la trésorerie de clôture est donc de 1,9 million €.

Comment calculer son taux d’absorption net ?

Une fois le solde de trésorerie de départ et de fin estimé, il faut calculer le burn rate de la startup. Le burn rate mesure combien d'argent vous "brûlez", ou dépendez, chaque mois. En d'autres termes, le burn rate correspond aux flux de trésorerie négatifs. 

Le burn rate net : Contrairement au burn rate brut, le burn rate net mesure la quantité d'argent que vous perdez chaque mois en tenant compte des dépenses et des revenus ou des flux de trésorerie positifs potentiels. 

Il se calcule ainsi :

burn rate net = (solde de départ - solde final) ÷ nombre de mois de la période

burn rate net = (2 300 000 € - 1 900 000 €) ÷ 6 mois

burn rate net = 400 000 € ÷ 6 mois

burn rate net = 66 666,66 € par mois

En tenant compte de toutes les entrées et sorties d'argent, le Saas de notre exemple “brûle” près de 67 000 € par mois.

Comment en déduire le runway d’un SaaS ? 

Il est maintenant possible de calculer le nombre de mois pendant lesquels la startup peut survivre si ses revenus et ses dépenses restent les mêmes. Il suffit de diviser son solde de trésorerie actuel et de le diviser par son burn rate

Dans notre exemple, la startup dispose de 1 900 000 € à la fin de la période et son burn rate net est de 66 666 €

Runway = solde de trésorerie actuel ÷ burn rate.

Runway = 1 900 000 $ ÷ 66 666 $.

Runway = 28,5 mois

Ainsi, le Saas que nous venons d’étudier dispose d’un runway d'un peu moins de 29 mois. Pour une entreprise de logiciels en pleine croissance, c'est un chiffre plutôt sain. Le solde de trésorerie actuel pourrait lui permettre d'atteindre le prochain cycle de financement ou la prochaine étape de croissance. 

Quel devrait être le runway optimal d’un SaaS ?

Avant de compter sur les revenus et le profit potentiel, les startups commencent bien souvent pas itérer et investir dans leurs solutions innovantes en enchaînant les tours de levées de fonds

C’est en particulier le cas pour les SaaS, qui doivent en règle générale atteindre une certaine masse critique avant de se pencher complètement sur la monétisation de leur service. Ainsi, la plupart des recommandations concernant le runway des startups expriment en réalité le temps moyen entre chaque étape de levée de fonds.

Pendant des années, les experts ont recommandé aux startups de viser une période de trésorerie de 12 à 18 mois

Cette estimation est aujourd’hui jugée trop peu conservatrice, les fondateurs de startups devraient ainsi disposer d'un runway d'au moins 18 à 21 mois

On remarque que le runway est généralement plus élevé entre la série B et la série C (22 mois) qu’entre la phase d'amorçage et la série A (18 mois). Cependant, ces données restent indicatives. Le runway peut en effet dépendre de facteurs tels que le produit, la stratégie de croissance, l’équipe, etc. 

Quels sont les avantages pour un SaaS d’augmenter son runway ? 

  • Maîtriser et augmenter son runway permet au Saas d’avoir une meilleure capacité de projection et lui confère plus de marge de manœuvre dans la conduite de ses activités. 
  • Les investisseurs et partenaires ont tendance à faire plus facilement confiance aux startups qui ont une bonne maîtrise de leur runway. Par exemple, Paul Graham affirme qu’à partir de 3 mois de runway les fondateurs de startups sont moins susceptibles de lever de l’argent.
  • Allonger son runway permet enfin de faire face aux imprévus, comme lorsque la startup doit faire face à une dépense importante ou lorsque le processus de levée de fonds s’éternise.
Quels sont les avantages pour un SaaS d’augmenter son runway
Avantages pou un SaaS d’augmenter son runway

Comment augmenter le runway d’un SaaS ? 

Augmenter les revenus

Augmenter ses revenus sans augmenter sensiblement les coûts est la manière la plus évidente d’allonger le runway. Vous pouvez explorer des stratégies d’upselling ou de cross-selling avec les clients actuels, modifier la tarification, faire payer de nouvelles fonctionnalités ou vous attaquer à un marché adjacent. 

Réduire les coûts

Le runway et le burn rate se fondent sur les coûts d'exploitation, de sorte que la réduction des dépenses inutiles doit figurer en tête de votre liste de priorités pour allonger le runway. Le loyer et les salaires étant bien souvent les deux postes de dépense les plus importants, envisagez par exemple de passer à un espace de co-working ou d'instituer un gel de l'embauche. 

Trouver des sources de financement non dilutives.

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Les seules contraintes pour être financé par Karmen consistent en la nécessité d'avoir un historique de commercialisation supérieur à 6 mois et de faire minimum 8 000 € de chiffre d’affaires mensuel de façon stable. Pour en savoir plus, n’hésitez pas à contacter nos équipes !

Ainsi, le runway est l’indicateur qui exprime la durée dont dispose un Saas avant d’être à court de trésorerie et de devoir lever des fonds. Il est important de maîtriser et d’allonger le plus possible le runway. Il est possible de l’augmenter avec Karmen et sa solution de financement RBF non-dilutif, rapide et transparente.

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