Comment augmenter son runway grâce au RBF ?

Le Runway, qu’est-ce que c’est ?

Dans l’écosystème entrepreneurial, le runway correspond au temps pour lequel votre startup (encore déficitaire) a du cash disponible sans recourir à de nouveaux financements.

C’est en quelque sorte votre espérance de vie ou marge de manœuvre sans nouvelle rentrée d’argent. En d’autres termes, si les revenus et les dépenses de votre startup restent tels quels (soit à perte), il s’agit de la période après laquelle votre entreprise ne pourra pas survivre sur le marché. 

Comment se calcule le runway ? 

Le runway est le ratio entre votre réserve totale de cash sur votre burn rate. 

Good to know

Le burn quoi ? Le burn rate. Le burn rate correspond au taux de consommation de votre trésorerie. C’est le rythme auquel votre entreprise utilise ses réserves de trésorerie, autrement dit la vitesse à laquelle vous dépensez votre argent. Il s’agit donc d’une mesure du flux de trésorerie négatif net. Il est généralement calculé de manière mensuelle.

La formule de calcul du runway

Runway = Trésorerie / burn rate

Runway = Trésorerie / (dépenses totales / # de mois)

Runway = Trésorerie * # de mois / dépenses totales

Un exemple de calcul de runway

Supposons que vous ayez reçu un investissement de 800 000 d’euros. Vous dépensez environ 50 000 euros par mois. 

runway = 800 000 / 50 000 = 16 mois 

Votre startup a donc seize mois avant d’être à court de liquidités si vos dépenses et vos revenus restent inchangés. 

Pourquoi le runway est-il important ?

Il existe des raisons communes à la fermeture d’une startup, la seconde cause principale d’échec est le manque de liquidités. D’où l’importance de calculer son runway. Sans quoi il faudra fermer boutique et vous risquez d’avoir de mauvaises surprises. Calculer votre runway vous permet : 

1. De mesurer le temps dont vous disposez pour que votre entreprise soit rentable ou que vous ne leviez de nouveaux fonds ;
2. D’anticiper vos dépenses et de prioriser selon votre trésorerie restante et votre net cash brun (= revenus - dépenses) ;
3. D’élaborer un budget et un plan prévisionnel viables ;
4. De développer votre stratégie de financement et de structure de coûts ;
5. De valider le business modèle de votre entreprise et sa fiabilité.

En d’autres termes, le runway est un indicateur de la bonne santé de votre entreprise. Il donne un aperçu de sa rentabilité. Si le runway diminue drastiquement, cela signifie que votre entreprise dépense plus qu’elle n’encaisse et qu’un changement de stratégie doit être opéré avant de courir droit vers la faillite et les impayés. 

Comment allonger son runway ?

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Vous l’avez compris, le runway est un indicateur très important pour évaluer votre entreprise et sa durabilité. On estime qu’un bon runway pour une startup en seed à série A se situe aux environs de 15 mois et pour une startup entre la série A et la série B, 18 mois.

Mais dès lors, comment allonger son runway ? En diminuant vos dépenses et en augmentant vos revenus ! Souvent plus facile à dire qu’à faire. Donc concrètement, il existe trois grandes méthodes pour augmenter votre runway : augmenter vos opportunités commerciales, diminuer vos coûts et considérer d'autres sources de financement non dilutives. 

Augmenter vos opportunités commerciales 

L’une des manières d’augmenter votre runway est donc d’augmenter vos revenus. Pour cela vous pouvez jouer sur différentes stratégies : 

1. Augmenter légèrement vos prix. Notamment si vous êtes une entreprise fonctionnant sur le business model de l’abonnement comme les SaaS. Vous pouvez proposer plusieurs licences selon les fonctionnalités avec des prix différents ;
2. Se focaliser sur les gros payeurs. Si vous utilisez un modèle de prix différenciés, une autre façon d'augmenter votre runway est de vous concentrer sur l'acquisition de clients qui paient plus cher ;
3. Diversifier votre clientèle et créer des sources de revenus supplémentaires. Expérimentez de nouveaux moyens d'augmenter vos ventes. Il existe de nombreuses façons créatives de les augmenter sans augmenter considérablement les coûts. Vous pouvez par exemple faire de l’upsell ou du cross sell ;
4. Analyser et réduire son churn. Si votre activité est basée sur l'abonnement, la conservation des revenus est tout aussi importante que la création de nouveaux revenus. Mettez donc en place des stratégies pour limiter les annulations de contrats ou la contraction de contrats. 

Diminuer vos coûts

Un autre pan de votre runway est donc votre coût. Un moyen d’augmenter votre runway implique de diminuer vos dépenses. De la même manière, de nombreuses méthodes sont applicables pour réduire vos coûts : 

1. Diminuer votre CAC. Le CAC est la somme d’argent que vous dépensez pour acquérir un nouveau client. 
2. Augmenter votre ratio LTV/CAC. Cela va de paire avec la diminution de votre CAC. La LTV est une métrique qui vous indique la somme des gains nets générés par vos clients tout au long de leur activité commerciale avec votre entreprise. Généralement, on considère un bon ratio LTV/CAC autour de 3:1. Cela signifie que votre client vous rapporte trois fois plus qu’il ne vous coûte. C’est une règle générale. L’idéal est d’avoir une LTV supérieure à votre CAC. 
3. Éliminer vos dépenses non nécessaires. Lorsque vous essayez d’enlever vos dépenses non nécessaires, pensez aux dépenses qui ne modifieront pas radicalement le mode de fonctionnement de votre startup : que ce soit des coûts de logistiques, des logiciels que vous n’utilisez qu’à moitié de leur capacité… 

Considérer des méthodes alternatives de financement

Bien que le financement par le capital risque soit attirant, ce n’est pas la seule source de financement notamment pour les modèles de l’abonnement et les Saas.

Vous pouvez même limiter la distribution de vos actions, si chère aux VCs mais coûteuse pour votre capital social. Des solutions de financement non dilutives existent et peuvent vous aider à augmenter votre runway. 

Le crowdfunding

Le crowdfunding vous permet de lancer des campagnes et de faire appel à votre communauté pour récolter des dons ou de l’avance sur produit.

Au lieu de céder du capital, vous pouvez offrir des récompenses en fonction de la contribution de vos participants. Le crowdfunding peut aussi vous permettre d’avancer une nouvelle production de produits et de la tester auprès de votre clientèle usuelle. 

La dette

La dette reste un moyen de financement non dilutif assez commun. Néanmoins, il est parfois complexe d'obtenir des prêts en tant que jeune entreprise.

Votre startup ne remplit parfois pas tous les critères nécessaires à la validation d’un prêt étant donné le risque encouru potentiel. Vous devez également rembourser votre prêt selon des intérêts fixés au préalable. Vous pouvez l’obtenir auprès de banques traditionnelles, de coopératives de crédit ou de prêteurs privés. 

Les subventions

Certains secteurs d’activité peuvent bénéficier de subventions. Néanmoins le processus d’obtention peut être très complexe et très long. Plus encore, les critères ne sont pas toujours transparents et il est difficile de les obtenir. L’avantage reste que vous n’avez pas à rembourser ces subventions. 

CIR et CII

Le Crédit d'Impôt Recherche (CIR) et le Crédit d'Impôt Innovation sont deux sources de financement non dilutifs que se doivent de demander chaque jeune startup pour le lancement de son seed ou bien pour effectuer sa transition entre Seed et Serie A. Ces aides, parfois difficiles à obtenir administrativement parlant, peuvent être prises en main par de nombreux organismes tels que Sogedev, qui sauront vous aiguiller dans la constitution de vos demandes.

Augmenter le runway grâce au RBF

Le Revenue Based Financing ou RBF est une méthode de financement non dilutif, transparent et rapide (moins de 48h). L’investisseur vous accorde un prêt selon vos revenus que vous remboursez en fonction de votre chiffre d'affaires mensuel généré. Il n’y a pas de perte de capital ni de frais cachés. 

Nous l’avons vu précédemment, le runway est primordial pour évaluer la survie de votre entreprise notamment entre deux tours de financement. Il se peut que vous ayez un taux d’absorption plus rapide que prévu de votre cash ou que vous deviez faire face à des dépenses imprévues. Le RBF vous permet d’amortir ces situations et d’augmenter votre runway sans pour autant diluer votre capital. Le RBF rentre en jeu. 

Au lieu d’avancer votre prochaine levée de fonds, optez pour le revenue based financing afin de financer votre croissance sans diluer davantage vos capitaux propres. 

Chez Karmen, c’est simple. Nous évaluons votre éligibilité au prêt en 48h et vous proposons un échéancier pour vos remboursements. C’est rapide, transparent et non dilutif ! 

Au cours de votre croissance, vous pouvez être amené à augmenter votre runway et ce pour de multiples raisons. Ce runway vous assure contre d’éventuels pivots, surcoûts ou revenus irréguliers qui pourraient jouer sur votre trésorerie. En faisant de vos revenus futurs une trésorerie immédiate, le RBF vous permet d’augmenter votre runway. Chez Karmen, on vous aide à franchir les étapes importantes de l’expansion sans diluer votre capital !